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中金所朱玉辰确认:4月中旬推出股指期货

 2010年03月20日 04:15  每日经济新闻

  每经记者 毛晋楠 发自深圳

  股指期货即将推出,中金所总经理朱玉辰自然成为本届私募基金高峰论坛的焦点人物。本周五下午,朱玉辰在接受《每日经济新闻》采访时肯定地表示,“4月中旬将推出股指期货。”

  做空机制完善是股市成人礼

  朱玉辰表示,今年正好是资本市场成立20周年纪念,这20年大家都看到了股票市场是怎样长大,现在已成为了20岁的“小伙子”。

  “股指期货出来之后媒体有一种评价,认为股指期货和融资融券等做空机制的完善将是股市的成人礼。按照这一说法,股票市场今天成人了,所谓的成人就是各种机制都完善了,该有的我们都有了:比如主板市场、中小板市场、创业板市场,还有一个场外代理系统;现在从机制上又有期货了,有融资融券了,从大的架构来讲,以股指期货和融资融券出来为标志,这一市场才叫完整,才是完整意义上的股票市场,所以这个意义非同寻常。”朱玉辰说。

  朱玉辰认为,股指期货推出之后,大家博弈地位的平等有助于遏制过度的非理性上涨和下跌。

  “但股指期货并不改变股票的基本面,所以不会把牛市变成熊市,也不会把熊市变成牛市,我只是说有助于抑制宽幅的波动。如果2007年就有股指期货,可能价格就上不到6240多点,当时可能就会被这种机制强行拉回。当然,如果涨不到6000多点,可能也不会跌到1600多点,这是相辅相成的,这种宽幅波动对投资者的伤害巨大。资本市场有一个重要目标,就是为大家提供健康稳定的市场,这个产品出来相信有助于大盘稳定。”他说。

  希望私募基金成主角

  朱玉辰对于私募基金参与股指期货也给予了很高的期望。

  “在开户的过程当中我们不断研究分析,将来谁应该成为股指期货的最主要投资者,谁利用市场的效果最好,大家不约而同有一种看法,这对私募基金可能是一个机会。这个产品出来对资本市场会产生深远的影响,会带来一些变化。如果运用得好,股指期货这个工具有希望成为在座各位私募基金投资的利器。有风险管理工具,将使基金能如虎添翼,我们也希望看到这种效果。”他说。

  然而截止到本届私募高峰论坛开幕时,中国对冲基金的雏形——众多阳光私募基金们,尚未获得参加股指期货的资格。

  当《每日经济新闻》会后向朱玉辰提问,阳光私募基金何时能够参与股指期货时,朱玉辰也坦言这并非中金所所能决定的。不过他表示,股指期货产品出来以后,会促进金融业务和竞争策略的创新,拓展证券基金和金融业务范围,完善盈利模式,到那时候私募基金才真正叫对冲基金。

  朱玉辰表示,中金所在推出股指期货后,还准备推股指期货期权甚至个股期货期权,将来还有一些分割指数,也将探讨一些银行板指数、地产板指数等。当资本市场做完以后,将来可能进入到货币市场,比如做国债期货期权、短期利率期货期权,这个做完以后将来可能再做外汇。未来将把商品市场和资本市场打通,资本市场又和货币市场打通,货币市场又和外汇市场打通,这样一来,商品市场、资本市场、货币市场、外汇市场纵横连贯起来,通过中金所一系列产品,把资本市场串在一起,可以想像我们的市场空间和深度都将得到深远的拓展,市场会变得更加多元、更加丰富。

  设定门槛是为保护中小散户

  “从2月22日开始接受客户开户,到现在将近4周,开户数已经有2000多户,将近3000户,而且开户出现逐渐加速的态势。”朱玉辰说。

  据悉,有很多散户给中金所写信,说中金所剥夺了他们参与股指期货的机会,是歧视中小散户。

  在18日的演讲中,朱玉辰也特别强调了中金所高度重视对中小散户的保护。“目前来说,不让中小投资者做就是出于保护的目的,这个市场不能成为散户的‘绞肉机’,这毕竟是高杠杆性的产品,对受众面应该有要求。中金所不想用这种方式扩大任何市场份额,我们坚定走专业道路。”

  朱玉辰说,这个市场要建成公平、规范、透明的市场,加强市场监管。市场不能成为某些利益集团的取款机。“大家以后可以见证,中金所的管理是高监管、严监管。”

  4月19日正式推出?

  作为股指期货正式推出前的最后一届私募高峰论坛,股指期货的相关话题也是本届论坛的一个重中之重,主办方也特意在本周五,安排了上午和下午两场专题会议,邀请国内外的业界人士探讨股指期货的风险与机遇。

  记者在现场看到,由于参会人士太多,五洲宾馆的深圳厅已经爆满。会上除了来自券商的人士,期货界的相关人士也是本次论坛的主要参与者。深圳金匯期货经纪有限公司金融事业部经理潘云利就是参会者之一。潘云利告诉《每日经济新闻》,股指期货的推出,相信在很短的时间内交易额就将超过A股市场现有的交易额。

  “全球很多地区的股指期货交易额都是当地股市交易金额的数倍。根据我们的测算,股指期货推出初期的交易额将可能达到目前A股交易额的两倍,保守估计,按照上海市场日均1000亿元计算,股指期货单日成交额将达到2000亿元。”潘云利表示,三类投资者将是市场主要的参与者:一是投机者,二是套利者,三是套保者,其中投机者主要来自目前的权证市场,并成为活跃市场最主要的力量。

  至于股指期货正式推出的时间,潘云利肯定地表示,“会是在4月19日,因为结算日是在4月16日,经过周六和周日的休息,下月19日A股将正式进入股指期货时代。”

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