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评论:A股能否承受阿里之重?  

2014-09-10 13:00:02|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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评论:A股能否承受阿里之重?
2014年09月10日 09:41   证券时报    我有话说 收藏本文    
  证券时报记者 胡学文

  阿里巴巴(滚动资讯)即将登陆美股,市场一片欢腾,各路投资者仿佛迎来一场狂欢,丝毫感觉不到史上最大IPO来袭的压力。

  试想融资金额高达千亿的大鳄在A股上市又当如何?市场一跌或许难免,但相比之下,美股市场一脸“轻松”反值得深思。

  有人将阿里巴巴赴美上市受到市场欢迎的原因归结为上市时机好,因为美股连续走牛多年,眼下大型IPO不是压力反而是兴奋剂。按照这个逻辑,当前A股市场能否承接得起类似阿里的大型互联网公司巨额融资,很大程度上取决于A股牛市基础是否筑牢或者已经开始。

  不可否认,市场强势是很重要的外部因素,但还存在着美股、A股两个市场之间诸如制度建设、投资文化、投资者成熟度、企业资质等的差异。

  当前国内正在大力推进创业板改革,吸纳未盈利网企上市是重要议题。首当其冲应该尽快出台具体配套政策,解决一流互联网企业国内上市的落地问题。


  投资文化方面应该引导教育各路市场参与主体尽早转变思路,不再过分纠结于财务数据是否靓丽,应更多地关注数据真实和发展前景。死守历史财务数据的遴选标准,资本市场可能继续错失优质的企业苗子,投资者则可能错失分享互联网盛宴的投资班车。监管层、投资者则要有迎接市场大变革的勇气、决心,要能承受得起各种压力,千万不能一方面希望分享互联网经济高速发展的成果,另一方面又一点也不能忍受阿里巴巴、京东(29.06, -0.07, -0.24%)商城这类互联网企业巨额融资可能带来的市场波动。

  除此之外,企业资质也十分重要,从美股、港股历史来看,优秀的企业自然会吸引到足够的资金参与,并不会影响市场行情的发展。一流企业的上市最终都会带来资本市场的良性发展,譬如腾讯(122.1, -4.00, -3.17%, 实时行情)之于港股、苹果(97.99, -0.37, -0.38%)之于美股。因此,A股要想吸纳优秀互联网企业上市,除了解决“入口”问题外,如何真正吸引到一流互联网企业资源十分关键。在解决好上述问题的同时,还应该借助市场和法制的力量,加大劣质企业淘汰力度和处罚力度,谨防市场改革沦为概念炒作的外衣。

  在这个大背景下再来谈论A股能否承接大型互联网公司,牛市基础似乎已经不那么重要。因为很有可能,牛市的种子正在优质上市互联网企业中萌芽。

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